财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁color: #ff0000; line-height: 24px;'>可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下出现了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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