近(jìn)期市场(chǎng)风向变(biàn)动(dòng)，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.8成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思9％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链(liàn)的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Shar成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思e Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度末成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、万华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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